一位失意的军阀买下了一座闹鬼的戏园，却发现台上的女鬼正是他二十年前抛弃的未婚妻。
1920年代的北平，军阀顾云城买下废弃的“和春班”戏园。每逢雨夜，园中便响起凄婉的唱腔。他循声望去，看见一名身穿戏服、颈有勒痕的女子在月光下起舞，面容正是他为了前程献媚上司而抛弃的青梅竹马。起初他以为只是幻觉，直到身上的旧伤开始化作血红的牡丹。女鬼告诉他，当年她为等他含冤自尽，如今化作断肠花，只为亲眼看他如何败落。随着顾家势力土崩瓦解，他才明白这场鬼恋不是为了索命，而是为了让他活着承受一辈子的悔恨。
极致的东方美学悲剧，画面美得令人心碎。恐怖只是外衣，内核是深入骨髓的负心与报应，结局那句“我要你长命百岁”比任何死亡都残忍。
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